이 기사는 2018년 11월 30일 13시56분 thebell에 표출된 기사입니다

롯데그룹이 롯데글로벌로지스와 롯데로지스틱스의 합병 뒤 매출 전망을 3조원이라고 발표해 눈길을 끌고 있다. 두 회사의 지난해 매출을 단순 합산하면 5조원이 넘는다는 점에서 매출 전망을 2조원 가량 줄인 배경에 관심이 쏠린다.

지난해 연결 기준 롯데글로벌로지스의 매출은 1조7594억원이었다. 롯데로지스틱스는 3조3723억원을 기록했다. 단순 합산하면 통합 롯데글로벌로지스의 매출은 5조1317억원이다. 올 3분기말 누적 기준 양 사의 매출을 더하면 3조9631억원이었다. 이 추세대로라면 올해 매출 합산액은 최소 약 5조2841억원 수준이 될 것으로 전망된다.

롯데그룹은 공식 보도자료를 통해 "(롯데글로벌로지스와 롯데로지스틱스) 합병 회사는 외형 규모 3조원 수준"이라고 발표했다. 그 외 매출 감소와 관련된 내용에 대한 추가 언급은 없었다.


업계에서는 합병 전 단순 매출 합산 5조원 규모 회사가 합병 뒤 3조원 규모로 줄어드는 점을 주목하고 있다. 일각에서는 양 사가 합병 뒤 일부 사업에 대한 구조조정을 실시할 수 있다는 전망이 나온다.

특히 업계에서는 롯데로지스틱스가 롯데그룹 계열사들과 맺고 있는 내부거래에 주목하고 있다. 롯데로지스틱스는 연간 전체 매출의 약 90%를 롯데그룹 계열사들과의 내부거래를 통해 올리고 있다. 이 내부거래 해소를 위해 이번 합병이 결정됐다는 분석도 제기된다.

이 가운데 롯데로지스틱스와 코리아세븐(바이더웨이 포함)의 내부거래가 주목 받는다. 롯데로지스틱스는 코리아세븐의 물류 구매대행을 맡아 매년 안정적인 수익을 올려 왔다. 올해 3분기 누적 기준 롯데로지스틱스는 코리아세븐과의 내부거래를 통해 전체 매출의 67.56%를 달성했다.

최근 롯데그룹 내부에서는 합병 뒤 롯데로지스틱스가 코리아세븐과 맺고 있던 내부거래가 모두 중단될 것이란 예상이 흘러나온다. 롯데로지스틱스의 매출 급감을 상쇄하기 위해 이번 합병이 추진됐다는 해석이 나오는 배경이다. 코리아세븐과의 내부거래가 끊기면 롯데로지스틱스의 매출은 약 70% 가량 줄어든다. 이에 따라 합병 뒤 매출이 급격히 줄어들면서 통합 법인도 타격이 클 것으로 전망된다. 통합으로 인한 시너지보다 초기 매출 감소에 따른 수익성 악화가 예상된다.

올해 3분기 누적 기준 롯데글로벌로지스는 영업손실 155억원, 순손실 208억원을 기록했다. 같은 기간 롯데로지스틱스는 영업이익 121억원, 순이익 55억원을 기록했다. 이에 따라 양사의 합병을 가정해 올 3분기 수익을 단순 합산하면 영업손실 34억원, 순손실 153억원으로 추정된다.

그러나 내년부터 통합 법인에서 코리아세븐 구매대행 사업을 하지 않게 되면 매출이 약 2조3400억원 가량 줄어들 것으로 예상된다. 매출이 줄어든 가운데 기존 인력과 자산 등이 승계되면 고정비 지출은 그대로 유지될 것으로 전망된다. 이에 따라 기존 영업적자에 더해 추가로 적자가 늘어나면서 통합 법인의 수익성은 초기부터 악화할 것으로 보인다.

롯데그룹 관계자는 "롯데로지스틱스는 올해 이후 코리아세븐과 바이더웨이에 대한 벤더사업을 영위하지 않는 것을 검토 중에 있다"며 "이 경우 롯데로지스틱스의 매출액은 큰 폭의 감소가 예상된다"고 밝혔다.