DB자산운용이 퇴직연금 시장 공략에 박차를 가하고 있다. 지난 8월 만기매칭형 공모펀드를 선보인 이후 지난달 외부위탁운용(OCIO) 콘셉트 공모펀드를 론칭했고 기존 만기매칭형 상품에 공모주 투자를 섞어 알파수익을 추구하는 상품을 선보인다. 주가연계파생결합사채(ELB) 수요 확대를 감안, ELB 기반 펀드도 출시할 계획이다.

7일 금융투자업계에 따르면 DB운용은 이달 19일부터 29일까지 9영업일간 'DB1.5년만기알파 증권투자신탁 제1호[채권혼합]'를 판매한다. 개방형과 단위형, 종류형으로 설정하는 이 펀드는 당초 이달 5일부터 15일까지 판매할 예정이었다 하지만 판매사를 추가 확보(하나은행, KB국민은행)하면서 일정을 연기했다.

이번 펀드는 만기매칭형으로 만기는 1년 6개월, 2024년 7월까지 운용되는데 펀드 만기 시점에 잔존 만기가 도래하는 채권을 편입해 운용한다. 펀드 재산 60% 이상을 신용등급 A+ 이상 회사채와 AA- 이상 여전채, 신용등급 A2+ 이상 기업어음 등에 투자하고 나머지 30% 내에서 공모주에 투자해 알파수익을 추구한다.

지난 8월 출시해 4개월째 채권 자산 위주로 운용하고 있는 'DB1.5년만기형[채권]'의 확장버전인 셈이다. 해당 상품 역시 펀드 만기와 유사한 잔존 만기를 가진 우량 채권 자산에 투자해 안정적 이자수익을 추구하는 한편 레포(REPO) 전략을 활용해 시장 대비 높은 성과를 노린다. 해당 펀드 시리즈는 총 530억원 규모로 운용하고 있다.

통상 채권형 펀드는 금리가 오르면 채권 가격이 하락해 평가 손실이 발생한다. 하지만 만기 매칭형 펀드는 펀드 청산 시점에서 만기가 도래하는 자산을 편입해 원금을 상환받기 때문에 금리가 올라도 손실이 나지 않는다. 연초부터 금리가 꾸준히 오른 결과 최근 정점에 이르렀다는 의견이 나오면서 변동성이 확대하고 있다.

이에 따라 잔존 기간이 짧은 채권 수요가 커지고 있다. 특히 DB 적립금 일부를 실적배당형 상품을 통해 운용해온 기업들은 금리가 오르면서 유동성이 축소되고 덩달아 운용 성과가 낮아지자 만기매칭형 상품을 찾으면서 쿠폰 수익과 캐피탈 수익을 동시에 추구하려는 경향이 뚜렷해지고 있다는 게 시장 관계자들의 설명이다.

DB운용 관계자는 "연말 기업들 결산시기와 맞물려 기존 퇴직연금 상품 운용 비히클을 찾는 문의가 많아지고 있다"며 "올해 다양한 퇴직연금 제도가 개선되면서 이 시장에 대한 관심이 나날이 커지고 있는 상황"이라고 말했다. 이어 "금리 인상기를 맞아 자산배분형 펀드 대신 만기매치형 펀드가 주목받고 있다"고 덧붙였다.

실제 지난달에만 우리자산운용과 삼성자산운용, BNK자산운용 등 여러 운용사가 만기매칭형 펀드를 선보이며 시장 내 상품 공급을 확대하고 있는 모습이다. 새로운 상품 대부분은 만기가 2년 안팎으로 주로 단기물을 담고 있다. 일부 퇴직연금 사업자는 만기매칭형 펀드를 사모로 설정해 DB 적립금 솔루션으로 제시키도 한다.

한편 DB운용은 지난달 초 DB 적립금과 유휴자금 확보를 위해 OCIO 펀드를 출시했다. 해당 펀드는 글로벌 자산배분 전략을 통해 국고채 3년 3개월 평균 금리에 1.5%를 더한 수익률을 목표치로 설정했다. DB운용 고유재산 20억원과 그룹 계열사 자금을 태워 현재 100억원 규모로 운용되고 있다. 설정 후 수익률은 0.8% 정도다.

DB운용은 퇴직연금 적립금 확보를 위해 다양한 상품 라인업을 선보일 예정이다. 그간 주가연계증권(ELS)에 투자하는 '지수연계' 시리즈를 통해 이 시장을 공략해왔는데, 최근 매크로 환경 변화에 따라 ELB 투자 매력도가 나날이 커지자 ELB 위주 포트폴리오에 공모주 투자를 추가한 펀드도 내년 초께 새롭게 선보일 예정이다.