이 기사는 2024년 10월 29일 15:04 thebell 에 표출된 기사입니다.

사모펀드(PEF) 운용사 오케스트라프라이빗에쿼티(이하 오케스트라PE)가 반올림피자 매각을 준비 중이다. 싱가포르 법인을 통해 해당 포트폴리오를 넘기는 방식을 검토하고 있다. 현재 반올림피자에 투자한 LP(기관투자자)들의 동의 절차를 마친 상태다.

29일 투자은행(IB)업계에 따르면 오케스트라PE는 싱가포르 법인을 통해 반올림피자를 인수하기 위한 프로젝트펀드 조성에 힘을 쏟고 있다. 싱가포르 현지에서 해외 LP를 통해 자금을 모집해 반올림피자를 떠온다는 계획을 세워두고 있다. 블라인드펀드가 없기 때문에 에쿼티 투자로 대부분의 자금을 모아야 한다.

반올림피자는 2016년 설립된 프랜차이즈 피자 기업으로 오케스트라PE가 2021년 약 550억원에 인수하며 운영해오고 있다. 인수 당시 200억원 규모로 인수금융을 활용했다. 오케스트라PE는 특수목적법인(SPC) 베토벤어드바이저스코리아를 통해 반올림피자 지분 88.3%를 보유하고 있다.

오케스트라PE는 기존 LP들의 기대 수익률을 높이기 위해 해외 법인을 활용하는 방안을 강구한 것으로 보인다.

오케스트라PE가 세운 싱가포르 법인이 인수 주체로, 사실상 오케스트라PE가 반올림피자 운영을 지속하게 되는 셈이다. 기존 LP들의 투자금 회수(엑시트)를 돕고 이들의 기대 수익률을 맞춰주기 위해 이 같은 매각 방안을 검토한 것으로 풀이된다.

반올림피자의 예상 매각가는 약 750억원 수준이다. 오케스트라PE는 기존 LP들에 약 6~7%의 수익률을 보장해주기로 약속했는데 이를 감안해 추산된 수치다. 반올림피자의 주요 LP로 동원기술투자, 우리은행, 우리금융캐피탈 등이 있다. 수익률 보장을 전제로 한 만큼 해당 매각에 대해 대부분 동의한 상태로 전해진다.

오케스트라PE는 향후 싱가포르 법인을 거점으로 두고 아시아 시장에서 주로 투자 활동을 벌인다는 계획이다. 반올림피자를 시작으로 글로벌 시장에서 해외 LP 확보에 공을 들이고 있다. 오케스트라PE 싱가포르 법인은 현재 반올림피자를 담는 프로젝트펀드의 앵커 LP를 확보한 상태로 전해진다.

해외 LP 확보 이후 지속적인 볼트온(동종업계 기업 인수) 방식으로 반올림피자의 외형 성장을 꾀할 전망이다. 이를 통해 수익성을 개선해 진정한 의미의 매각을 꾀하겠다는 계획을 세워두고 있다.