이 기사는 2025년 02월 11일 15시48분 thebell에 표출된 기사입니다

구도자산운용이 설립 후 처음으로 기관 투자자를 대상으로 한 펀드를 개설했다. 투자 기관이 구도운용에 직접 펀드 출시를 요청하면서다. 그간 개인뿐 아니라 기관에서도 재간접 형식의 투자를 받아 두드러진 성과를 달성해왔다.

11일 금융투자업계에 따르면 구도운용은 이달 초 '구도 Whale 밸런스드 일반사모투자신탁 1호'를 설정했다. 추가·개방형이고 프라임브로커리지서비스(PBS)는 KB증권이 맡는다. 판매사는 DB금융투자다. 출시 후 이날까지 약 50억원이 모집된 상태다.

이번 펀드는 기관 투자자의 요청으로 만들어졌다. 해당 투자자는 구도운용이 보인 그간의 성과를 눈여겨본 모양새다. 구도운용은 이번 펀드에서 주식과 채권 및 현금성 자산을 각각 50%씩 담을 예정이다. 이는 기존 구도운용의 대표 펀드들과 다소 차이를 보이는 지점이다. 그간 구도운용의 펀드들은 주식 비중이 70~80% 수준이었다.

그 외 전반적인 운용 전략은 유사할 것으로 관측된다. 구도운용이 주로 투자하는 산업군은 소비재 산업이다. 트렌드에 민감한 산업인 만큼 데이터에 기반한 투자로 적합하다는 평가다. 구도운용은 자체적인 빅데이터 분석 소프트웨어를 보유하고 있다. 사회관계망서비스(SNS) 검색 데이터와 관세청 수출입 데이터, 미국 연준 통계치(FRED) 등을 확인할 수 있다. 펀드 운용역은 투자 결정 시 해당 데이터들을 적극 활용하는 것으로 알려진다.

앞서 구도운용은 다른 기관으로부터 재간접 형식으로 투자를 받기도 했다. 이 기관은 지난해 12월 미래에셋자산운용의 '미래에셋헤지펀드혼합자산모투자신탁(사모투자재간접)', '미래에셋파이온아재간접일반사모증권투자신탁 1호'에 투자하면서다. 미래에셋운용의 두 펀드는 그해 2월부터 '구도 TAO 일반사모투자신탁1호'에 재간접 형태로 투자해 왔다.

구도 TAO 펀드는 지난해 12월 한 달간 20%의 수익률을 기록했다. 지난해 연초 이후 누적 수익률은 약 175% 수준이고 2017년 7월 설정 후 기준으로는 약 1800%다. 이는 같은 주식형 헤지펀드들과 비교해 최상위권의 성과다.

다만 재간접을 통해 TAO 펀드에 들어온 자금은 약 60억원 정도였다. 재간접 투자의 경우 투자처와 투자 규모는 전적으로 펀드 운용역이 결정한다. 금융기관 두 곳이 구도운용에 대한 투자를 늘리고 싶어도 마음대로 늘릴 수 없다는 의미다.

한 업계 관계자는 "재간접 투자의 목적 중 하나는 손실 리스크를 줄이는 것"이라며 "자펀드가 모펀드의 자산에서 차지하는 비중은 제한적이고 자펀드가 일정 수익률을 기록할 시 펀드 운용역은 이를 환매해 안정적인 수익을 추구하는 경향이 있다"고 말했다.

구도운용은 현재 목표달성형 펀드 출시까지 계획 중인 것으로 전해진다. 지난달 구도운용은 목표달성형 펀드인 '구도 Whale 액티브 목표달성형 일반사모투자신탁 1호'를 출시 4개월만에 조기 청산했다. 당시 목표 수익률은 13%다.