이 기사는 2025년 02월 06일 13시35분 thebell에 표출된 기사입니다

외화 조달을 위한 마지막 관문은 기획재정부다. 한국물(Korean Paper), 메자닌 등의 수단을 막론하고 조달을 위해선 기획재정부로부터 윈도(Window·발행 일정)를 받아야만 한다. 이 업무를 전담하는 국제금융과의 인사 소식은 시장 관계자들의 화두에 오르곤 한다.

지난해 부임한 유창연 과장의 이동으로 올해 김희재 국제금융과장이 부임했다. 비교적 짧은 주기로 인력 이동이 이어지는 셈이다. 외국환평형기금채권(외평채) 발행 전략을 비롯한 정책 기조 변화 가능성 등이 관건으로 여겨진다.

◇외화자금과→국제금융과 '루트'…외화 조달 관련 업무 '전담'

6일 기획재정부에 따르면 과장급 인사가 전날(5일) 마무리됐다. 외화 조달 관련 업무를 전담하는 국제금융과도 새로운 헤드를 맞았다. 지난해 2월 새롭게 부임한 유창연 과장이 이동하면서 생긴 공석을 김희재 전 외화자금팀장이 채웠다.

김희재 신임 국제금융과장은 더벨과의 통화에서 "정치 리스크를 비롯해 대내외 변수가 산적한 만큼 대외신인도를 관리하는 게 최대 과제"라며 "세계 국채 지수(WGBI) 편입 과정과 외평채 발행 과정 등을 전담할 것"이라고 밝혔다.

김희재 신임 국제금융과장은 1975년생으로 서울대 경제학과를 졸업했다. 행정고시 45회에 공직에 입문했다. 전임 유창연 과장과 동일하게 외화자금과장을 거친 후 국제금융과의 장을 맡게 됐다. 과거 국제금융국에서 주니어 시절을 거친 만큼 시장에 대한 이해도가 높은 인물로 평가된다.

앞으로는 국제금융과에서 외화 조달 및 관리 업무를 전담하게 됐다. 이슈어들의 조달 계획과 발행 일정을 상의하고 겹치지 않게 조율하는 과정을 도맡고 있다. 윈도 일정을 받아야만 발행에 나설 수 있는 구조가 여전히 유지되고 있기 때문이다.

올해는 국내외 정치 리스크로 발행 난이도가 높은 상황인 만큼 전략 수립이 중요하다고 여겨진다. 이슈어와 IB 관계자 등이 기획재정부와 적절히 소통해 최적 조달에 힘을 실어야 한단 목소리가 나온다.

IB 업계 관계자는 "지난해에 이어 올해도 국제금융과장이 바뀌면서 기조 변화를 지켜보고 있는 상황"이라며 "김희재 신임 국제금융과장이 업에 대한 이해도가 높은 인물이기에 우려는 덜 하다"고 밝혔다.

◇SSA 조달 비롯, 과제 '산적'…하반기 차환 도래, 발행 채비 전망

향후 외평채 발행 과제도 산적해 있다. 오는 9월 총 8억2943만달러 규모의 유로 표시 외평채의 만기가 도래한다. 이후 11월 약 4억달러의 규모의 달러채 만기도 맞을 전망이다. 사실상 올해 외평채 발행 한도(12억달러)를 꽉 채워 조달해야 하는 상황이다.

지난해 처음으로 선진국형 시장인 SSA(Sovereign, Supranational and Agency) 스타일로 외평채 발행을 마친 점도 고려 요인이다. 아시아 국가 중 우리나라와 일본만이 유일하게 SSA 스타일로 외화 조달을 진행하고 있다.

투자자들과의 신뢰 관계 유지를 위해선 올해 역시 SSA 스타일로 대규모 조달액을 발행할 가능성이 높다. SSA 시장은 이머징마켓(EM)과 달리 보다 자주 큰 규모로 발행하는 게 일반적이다.

그럼에도 기획재정부 역시 다른 이슈어들과 마찬가지로 시장 변동성을 고루 반영해 조달에 나서야 한다. 금리 추이와 투자자 수요 현황 등을 지켜보다 최적 시점을 확정할 계획이다. 상황이 이렇자 외평채 주관사 지위를 둘러싼 IB 하우스의 경쟁도 곧 재개될 예정이다.

기획재정부 측은 아직 외평채 발행과 관련해 확정된 내용이 없다는 입장이다. 다만 향후 차환 주기에 맞춰 조달 채비를 진행하겠다는 의견을 밝혔다.